数字藏品/NFR/NFT价值来源——权益
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2022年2月23日，百度直播《元宇宙时代的数字藏品|NFT/NFR有价值吗？》中闻律所首席运营官戴伟律师对话国聘互链网专家蔡维德教授，从科技与法制等多个角度，探讨新数字经济下的数字资产的现状与价值。该期内容分为上、中、下三篇发布，这是中篇。
本文讨论元宇宙时代数字资产的五个问题：
1.数字藏品有价值吗？与欣赏收藏网络图片有什么区别？
2.NFT代币增加公链的价值，NFT本身的价值又如何评估？
3.纽交所计划进入NFT交易，释放了怎样的信息？
4.NFR非同质化数字权益，需要公链、联盟链、还是互链网技术？
5.如何在现有法治下加固数字权益的履行？
戴伟
中闻律所首席运营官
戴伟：蔡教授刚才提供最新的信息可以说是非常有震撼性的，等于是颠覆了我们之前对于NFT的许多认知。蔡教授提供最新信息让我们很容易了解到当前NFT发展趋势，使我们更加透彻地了解了整个NFT的行业。现在我们从头开始，按照我们之前所说的五个问题逐个进行深入分析。
第一个问题：数字藏品有价值吗？数字藏品与欣赏、收藏网络图片到底有什么区别？
蔡维德
国聘互链网专家
数字藏品价值来源——权益
最近，国内外NFT的发展有一个很明显的趋势，如果只是拿图片放在NFT上面，基本上价值不高。作为美国前总统特朗普夫人，梅拉尼娅算得上是一个名人。在名人效应且公开说将NFT收益用作公益的情况下也只是卖到了17万美元，而且还是用自己的钱去买。这表示如果NFT只是一个图片，只是一个收藏品就算有名人背书其价值也不高。后来推出的五款“总统NFT”系列甚至才卖50美元，跟17万差别很大。如果梅拉尼娅是在以太坊协议上卖，50美元还不够成本。
现在大家开始重视什么？权益。NFT价值一直呈快速上升趋势，如果只是单纯的数字藏品已经不够有说服力了。NFT需要变成一个项目来经营，现在国外成功的案例都是如此，例如无聊猿、NYSE。NFT需要开始考虑是不是有版权？是不是有权益？只有这样价值才会一直增加，而不会随着数字藏品活动结束消散，只剩下历史性纪念意义，而没有其他价值。
戴伟
中闻律所首席运营官
我说一下我的看法。NFT交易具有数字代币属性在国内发展是不合法的，于是蔡教授带领他的团队创造性地提出来非同质化权益NFR，R就是权益。NFR的价值还是非常高的，而且有充分的法律保障，我在这里可以跟大家详细介绍一下。国外的NFT和国内的NFR它的资产权属以及资产数量等信息可以清晰确定，持有人可以对他进行再次转让，所以说他具有很高的经济价值。
非同质化权益NFR白皮书
我们还认为NFR会有一个比较好的发展。国内的法律对一个具有经济价值的NFR的保障还是非常充分的，我们国家在立法上对于NFR的保护也是没有任何障碍的。《民法典》127条对数据、网络虚拟财产保护有明确规定。《民法典》在法典层面作出了概括性规定，接下来有可能会有更细的规范出台。如果现阶段我们通过相应的智能合约，也是可以明确认定NFR虚拟财产的权属，所以我们认为在国内环境下数字藏品按照NFR技术进行铸造肯定有他独特的价值。
第二个问题：NFT的代币增加了公链的价值，NFT本身的价值如何评估？刚才说了NFT的这种价值在美国实际上只是存在于金字塔尖，不仅仅是二八定律而是极小金字塔尖的一小部分，99%以上的普通、小型NFT实际上估值是很低的。在这种情况下，蔡教授您认为这种情况发生的原因是什么？怎么样具体来对NFT做一个估值？
蔡维德
国聘互链网专家
NFR/NFT等数字藏品形成独有品牌相应
NFT市场确实能提升公链的价值，只要NFT交易存在就会一直增加以太坊或是SOL的市值。2021年1月摩根大通银行发表了一个比特币报告，讲到以太坊的价值会一直上升，因为越来越多人会做NFT。
但是NFT的价值到底在什么地方？如果NFT没有价值，就没有NFT在公链发布，公链价值就会下降。一个很明显的事情，现在NFT的价值是它后面带来的权益和稀缺性，而且权益必须一直增加。如果说NFT的价值只是收藏品，价值确实不太高。
上次谈到周杰伦的熊NFT就是一个典型案例，只要购买其NFT就可以免费参加周杰伦元宇宙音乐会。周杰伦一次实体音乐会门票卖到100到500美金一次，用元宇宙方式进入周杰伦音乐会价钱是多少？如果可以多次参加元宇宙音乐会，NFT的价值就出现了。
周杰伦发行的熊NFT
无聊猿也是一个重要的案例，因为它已经变成了一个俱乐部或者是一个会员制度。如果是无聊猿会员，可以参与特殊会议，购买鞋子，享受元宇宙音乐会、享受聊猿NFT背后赋予的各式各样的福利。品牌现象已经形成，品牌可以是高档品牌，也可以中等品牌，也可以大众品牌，而NFT就是后面的权益会员证等。
这个权益是需要经营的，例如维持稀缺性，维持品牌效益，以及持续增加的权益，仅仅只是一张图片是没有价值。但如果以后可以根据这个NFT图片卖纪念品，复制产品来销售，这样NFT的价值才会提高。所以需要有团队去经营，不是一次性的，只有团队在后面持续支持才能促使不断上涨，不然其价值很快归零。
戴伟
中闻律所首席运营官
蔡教授观点是说：NFT本身就是要有他自己独有的权益，特别是在现有情况下，能够映射到实体经济中能够发挥其经济价值。最重要的是要有稀缺性，这样才可以凸显其独有价值。
另外我还有一些分析：我们刚才说到公链，以太坊，从律师角度，作为NFT基础设施，如果公链这样持续发展下去，很可能会触发反垄断。大家都在利用以太坊发NFT，很明显，这样发展会违反反垄断法。我们国内因为不用NFT，而是发展NFR，所以说就不存在这个问题。
第三个问题：纽交所计划进入NFT交易是石破天惊的消息，会给后续整个行业发展带来非常重要影响。我们还是请蔡教授先讲一讲，纽交所进入NFT交易释放了什么信息？
蔡维德
国聘互链网专家
首先同意戴老师的分析。由于数字资产上链后不能下来，以太坊如果继续占据大部分NFT市场，必定会触发反垄断。
纽交所商标申请释放五大信息
纽交所并没有直接宣布进入数字资产交易市场，而是通过他所提交的商标和专利报告中推敲的。当一些新闻记者采访纽交所时，从纽交所的回答可以看出来他们准备发展的方向：
1）数字资产认证：纽交所申请商标第一个功能是利用区块链技术在NFT上认证数字资产。NFT将是数字社会、数字金融、数字经济一个关键的科技，这个科技首先使用的是以太坊协议，后又出现SOL协议，再就是中国的NFR协议。我估计明年这个时候可能会有十多种不同协议出来，因为刚才讲到NFT是有自己的科技，而不是单纯的数字货币或者数字代币协议。
在前几个月如果要想做一个NFT可能要花250—300美金，随着以太坊公链价值的升高，可能还要花更多钱。以太坊的高价值会限制它的发展，整个NFT市场都会改变，由于以太坊的高价，许多团队都在开发自己的协议来竞争。最近有10%的NFT发行方从以太坊走向了SOL，一个全新的市场方向就出来了。NFT不单指以太坊协议，还包括其他新型科技协议，代表绑定数字资产在元宇宙或是数字经济环境下的一个新协议。
纽交所NFT交易网站
2）元宇宙影响深远：纽交所会以哪种形式在元宇宙环境下出现现在是什么不清楚的，但纽交所提交的商标申请书上有提及元宇宙的内容。
3）数字资产监管：在纽交所发行的NFT将受三方监管：
发行方监管：过去只有在纽交所上市的公司才能经过纽交所发行NFT。今天如果大家去看数字货币以及NFT的洗钱或者其他欺诈事件大部分不是黑客造成的，而是发行方就是欺诈方。纽交所的NFT必须是在其上市的公司才能发行，条件严苛。
NFT本身被监管：NFT本身也需要被监管到，纽交所会提供验证软件证实发行方的NFT是否真实。
NFT交易被监管：包括洗钱等非法活动都可以被监管到。
另外，纽交所必定会遵守金融行动特别工作组的旅行规则，代表他们以后会接受 TRISA的监管，这代表说海外的金融市场会被TRISA系统所控制，一种全新的监管体系会随之出现。这些都是公开的信息，由纽交所带头的一种全新思维，一个全新的金融体系出现了。
4）金融市场数字货币化：假设纽交所发行NYSE数字代币，用自己的数字代币购买自己的NFT就会形成自己的社区，那么一个非常奇特的闭环就发生。这件事情发生了吗？没有，但是可以从他的申请报告看出一二。
纽交所发行的NFT
5）NFT市场分区：有人好奇纽交所的准备是不是用来对抗野生NFT市场交易所，纽交所明确回答“不会”，纽交所会有自己的社区。由于有不同的市场出现，NFT市场就分区了。如果以后纽交所的股票是以Token形式出现，就变成Token和股票的融合。
因此，纽交所所做的NFT（以及数字资产、数字货币）市场比野生市场要严格得多，要靠谱得多。
纽交所之前发行的NFT价格在几十美金到几百美金之间，而在2021年11月，一个使用以太坊协议注册的NFT成本就需要几百美金。可以看出纽交所走的是大众路线，大部分普通民众都可以购买，而以太币的高价代表以太坊可能不会是纽交所的区块链系统。当然纽交所以后可以改变策略，改走高档NFT路线。
这些事情没有发生也没有经过深度考虑，但是从商业计划书中可以看到在未来几年纽交所可能会朝这方向发展。这是一件值得我们大家认真思考的事情。
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